Wcześniejszy artykuł Timiraosa mógł być przeciekiem lub nie. Fed wyraźnie się do niego przefiltrował, ale sformułowanie artykułu nie było tak agresywne jak artykuł. Ale Daly usunął wszelkie wątpliwości. Przybył na drutach z nieoczekiwanymi komentarzami i jasnym, pomysłowym przesłaniem. Fed jutro odetnie moc i jest to wyraźnie skoordynowany przekaz, aby przeciwstawić się opinii rynku o zbyt dużym zacieśnieniu. Teraz, gdy dolar spada, rentowności spadają, a SandP 500 wzrósł o 1,5%, rynek ten jest teraz bardziej penetrowany. Najwyższe oprocentowanie funduszy Fed powróciło do ,85 proc. z 5,03 proc. wczoraj. Daly wyjaśnił to, mówiąc, że ,50-5,00% powinno być postrzegane jako szczyt i że SEP nadal obowiązuje. Daly trzymał się jastrzębich linii, ale teraz brzmi znacznie ostrzej. W przeszłości nosił wodę dla Powella i nie mam wątpliwości, że zrobi to dzisiaj. Dlaczego powinieneś to zrobić? Powell obawiał się, że umożliwienie rynkowi przeceny 75 pb i wzrostu terminala w grudniu zmusi go do późniejszego skontrowania i wywoła jeszcze większy ruch. Dodatkowo Fed mógł obawiać się wzrostu wartości dolara amerykańskiego po wzroście o 30 punktów bazowych w ciągu kilkudziesięciu trzech dni. Nie ma wątpliwości, że zagraniczni urzędnicy, zaniepokojeni osłabieniem waluty, nazywali też Fed. Krótko mówiąc, tego komunikatu nie należy ignorować. Nie sądzę jednak, by w sklepie zostało ich zbyt wiele. Obligacje zostały już wycofane. Akcje mogą iść dalej, a długi handel dolarowy jest pełny, ale opcje nie są zbyt smaczne.