Dzisiejszy raport o inflacji w USA obnażył niektóre z kłamstw, które rynek wmawiał sobie w ciągu ostatnich kilku tygodni.

1. Pomysł pauzy wrześniowej jest śmieszny. Czerwcowe, lipcowe i wrześniowe posiedzenia Fed będą podwyżkami o 50 pb, z ryzykiem jeszcze większym.
2. Fed jest daleko w tyle
3. Szanse, że Fed pogrąży gospodarkę w recesji, są wysokie

Politycznie Fed jest w trudnej sytuacji. Mylili się tak bardzo w kwestii inflacji, że nie mają już wiarygodności, by powiedzieć „poczekajmy i zobaczymy”. Muszą podnosić się, dopóki inflacja nie spadnie. Ale Fed ma opóźniony efekt, więc będą wędrować po czasie, w którym powinni się zatrzymać.